为什么配置银行股(为什么银行股没有投资价值)

　　从年初至今，申万银行指数涨幅仅为6.01%；上证指数区间内涨幅高达35.28%；任性的“神创板”早已轻松翻番。

　　这片仅剩的“估值洼地”，是否值得潜伏？束缚银行股估值提升的因素松动了吗？既然这是一轮大牛市，那银行怎可缺席？

　　银行股会爆发50%行情

　　“创业板是快牛、大盘是慢牛、银行是蜗牛”，用来形容三者分化的指数表现十分贴切。

　　在宏观经济放缓，监管趋严、市场竞争愈加激烈的背景下，银行们正遭遇着成长的烦恼，这是银行股估值一直上不来的重要原因。

　　数据显示，2015年第一季度16家A股上市银行净利润同比仅增长3.25%，比2014年同期放缓8.59个百分点；而一季度末不良贷款率则比2014年末增加0.11个百分点至1.33%。回顾历史，2010年，银行板块归属母公司股东净利润增长率高达33.48%，此后便连续四年下滑，2015年一季报更是下滑至3.25%，创五年来最差水平。

　　纵然业绩连年下滑、资产质量持续恶化。但在这一轮牛市中，远远跑输市场的银行股，依然受到了行业分析师们的捧腹力挺，50%以上的上涨空间成为了共识。

　　国泰君安邱冠华表示：“正所谓物极必反，否极泰来。根据市场有效理论，东西再好，乐观过头了性价比也会下降；东西再差，悲观过度了吸引力也会上升。”

　　特别是周末降息利空银行股，银行板块全线调整。邱冠华表示，这是全年市场预期最悲观的时候，也许恰恰是全年布局银行股最佳的时机。他坚信，如果本轮是真正的牛市，银行股一定不会缺席，全面看多银行股，2015年看1.8倍市净率（PB）目标（对应50%空间）。

　　看涨银行的分析师不在少数。中信建投的杨荣也认为，2015年银行业或将面临利润增速继续下行的情况，但根据“烂苹果原理”，在风险充分暴露之后，银行板块估值有望显著提升，PB将回归到2倍水平。

　　目前银行股PB情况

　　暴涨静待一个G点

　　市场都在讨论银行股的低估值，但行情何时爆发，依然成谜。

　　“净利下滑、资产质量堪忧，利率市场化这些压制银行股价提升的利空因素，已经充分预期；行情的回转只需要一个强有力的刺激点。”一市场人士如是表示。

　　平安证券分析师励雅敏表示，短期内降息对于银行的利空基本出尽。央行持续引导实质性宽松和实体经济利率下行也有助于缓解近期市场对银行资产质量进一步恶化的担忧。短空长多，在经历了短期调整后，我们认为对经济见底预期的形成将使得之后银行板块存在表现机会。

　　在华泰证券非银首席罗毅看来，低估值银行股再起机会需结合市场整体环境，外加员工持股计划方案推出或落实等利好催化，维持行业慢牛判断。

　　4月份，招商银行正式推出员工持股计划，股价应声涨停；3月份，中金预计银行将会分拆上市，光大银行、兴业银行等都有短期表现。但这些提升估值的利好预期，并没有形成合力。行情很快便上涨乏力。

　　招商证券则认为，由于银行B等基金密集建仓、货币政策维持宽松、资产质量有望迎来拐点等三项利好的刺激，银行股市盈率有望升至10倍，距离目前仍有40%～50%的上升空间。

　　值得一提的是，2015年的银行分级基金开始密集出现，这些新成立的分级基金存在着强烈的银行股配置需求。目前，除了已经成立上市的鹏华银行分级和富国银行分级外，还有多家基金公司上报了银行分级基金。

　　证监会网站公示的基金募集申请表中显示，银行板块是各家基金公司集中上报分级基金标的.